再平衡：每年一次，重新校准偏离的资产比例

即使一开始把投资组合整齐地分成“股票6：债券/存款4”，只过一年，比例也可能自行偏离。上涨的资产会自然变大，下跌的资产则会缩小。再平衡（Rebalancing）就是把这种偏离的比例定期调回“我最初设定的目标比例”。它并不是什么复杂的交易技巧，更接近于每年一次查看账户的习惯。

为什么比例会自行偏离

例如，假设你用1,000万韩元开始，配置为“股票600万韩元（60%）：安全资产400万韩元（40%）”。一年后，如果股票上涨25%变成750万韩元，而安全资产仍为400万韩元，那么在总额1,150万韩元中，股票约占65%，安全资产约占35%。也就是说，即使你没有刻意调整，组合也变成了“股票占比65%的更激进投资组合”。市场越好，风险资产占比越会悄悄变大，这就是关键。

再平衡的作用：自动“高卖低买”

在上述例子中，如果要重新调回60:40，只需把总额1,150万韩元中的60%，也就是690万韩元，留在股票中，其余部分（约60万韩元）转入安全资产。结果就是股票690万韩元（60%）：安全资产460万韩元（40%）。结果上，这等于“减掉一部分大幅上涨的股票（锁定收益），补充相对便宜的安全资产”。也就是说，一条不受情绪影响、机械执行的“卖出变贵的，买入变便宜的”规则会自动发挥作用。

方法1 — 定期再平衡（按日历）

最简单的方法是提前定好日期。可以选择每年1月第一周，或生日、年末税务结算季这类“不会忘记的日子”，只在那时检查比例。每年一次交易次数少，手续费和税费负担较轻，也能减少每天盯盘带来的焦虑。对投资新手来说，这种“每年固定一次”的方式最省心。

方法2 — 区间（允许范围）再平衡

也可以设定一个范围，例如“当比例偏离目标超过±5个百分点时再调整”。如果目标是股票60%，那么在55-65%以内就不动，只有超出这个区间时才操作。平时什么都不做，只有市场大幅波动时才行动，因此既能减少不必要的频繁交易，也能防止比例过度偏向一边。很多人也会把两种方法结合起来，采用“每年检查一次，但只有超过区间时才实际交易”的折中方案。

两种方式一目了然比较

• 定期（日历）方式：每年同一天检查 → 规则简单，不容易忘记。但即使比例没有问题，到了日期也要查看。
• 区间（±%p）方式：只有偏离目标一定幅度时才交易 → 交易更有效率。但需要经常确认比例，并自行设定基准线。
• 折中：“每年检查一次 + 仅在超过区间时交易” → 对新手来说最稳妥的组合。

节省税费的位置：利用养老金账户

如果在普通账户中卖出股票或基金来再平衡，交易收益可能需要缴税，也可能产生手续费。相反，在养老金储蓄、IRP等养老金账户内，只要不关闭账户，交易当下不会扣税（递延纳税），因此调整比例会轻松得多。此外，养老金储蓄+IRP对每年最高900万韩元缴款提供税额抵扣，抵扣率约13.2-16.5%，会因总工资水平而不同，因此可以用同样的精力同时兼顾节税和再平衡。不过，ISA和养老金账户有各自的提前取款和解约条件，开户前务必确认条款。

再平衡实操5步

1. 写下目标比例 — 例如：股票60% / 安全资产（债券/存款）40%。
2. 每年一次，在预先定好的日期，按当前评估金额计算实际比例。
3. 确认与目标相差多少（如果采用区间方式，则确认是否超过±5%p）。
4. 减掉大幅上涨的资产，转向比例下降的资产，使整体回到目标比例。
5. 优先从税费较轻的养老金账户开始操作；如果觉得卖出困难，也可以用“新投入的钱”只补足不足的一边。

注意事项

再平衡不是“最大化收益的魔法”，更像是“把风险控制在自己能承受范围内的安全带”。在强劲上涨行情中，可能会提前卖出表现好的资产，从而少赚一些。即便如此，它能防止比例过度集中、在暴跌时受到严重冲击，因此对长期投资者很有意义。如果做得太频繁，可能只会增加手续费和税费，所以“每年一次”左右较为合适。

总结来说，再平衡是一条简单规则：每年一次把资产调回“自己最初设定的比例”，防止风险过度集中，并自动减少变贵的资产、补充变便宜的资产。请写下目标比例，并在日历上标出一个检查日期。本文仅用于说明资产管理概念，不构成对任何特定产品的买入或卖出建议。实际投资比例和产品应根据自己的投资偏好、期限和税务情况自行决定。